主页 » 行业动态 » CPI 数据重磅来袭,美股下跌后反弹

10 月 13 日(周四),美国劳工统计局公布美国 9 月 CPI 和核心 CPI 均高于预期,表明通胀仍然高居不下,提高了美联储接下来加息 75 个基点的可能性。CPI 数据公布后,美股一度受挫,然而两个小时后意外反弹。 

CPI 数据公布,加息 75 个基点箭在弦上 

美国劳工统计局公布数据显示,美国 9 月 CPI 同比上涨 8.2%,高于市场预期的 8.1%,也高于前值 8.3%;9 月 CPI 环比上涨 0.4%,是市场预期 0.2% 的两倍,并大幅高于前值 0.1%。9 月核心 CPI 同比上涨 6.6%,不仅高于市场预期的 6.5% 以及前值的 6.3%,而且创下了 1982 年 8 月以来的新高。核心 CPI 环比连续第二个月攀升 0.6%,高于市场预期的 0.4%。 

美国 9 月 CPI 同比和核心 CPI 同比双双高于预期。剔除波动较大的食品与能源价格后,9 月核心 CPI 时隔半年意外地刷新 40 年来最高同比增速,并且环比连增两月,表明通胀依旧火热,或推动美联储下个月再次大幅加息,甚至 12 月也有大幅加息的可能。 

隔夜指数互换( OIS )合约市场交易显示,投资者预期美联储将在 11 月和 12 月接连加息 75 个基点,并且认为明年 3 月的政策利率峰值也更高,达到 4.864%。 “新美联储通讯社”记者 Timiraos 评论称,CPI 坐实了 11 月将再次加息 75 基点,同时增加了美联储延迟原定 12 月起放缓加息步伐的风险。 NatAlliance Securities 的国际固收主管 Andrew Brenner 称,这份糟糕的 CPI 数据或使美联储加息 100 个基点。 

CPI 公布后, 三大美国股指集体低开,盘初刷新日低时,纳斯达克综合指数跌近 3.2%,标普 500 指数跌近 2.4%,道琼斯工业平均指数跌近 550 点,跌近1.9%;美债收益率直线拉升,10 年期美债收益率上涨至 4.0%,2 年期美债收益率冲上 4.50%;美元指数迅速跳涨,一度逼近 114.00。 

市场消化美联储加息,美股意外逆转 

美股三大指数开盘不到两小时后,均抹平跌幅转涨。午盘三大指数涨幅持续扩大,道指日内一度涨近 960 点,涨近 3.2%,标普涨幅曾略超过 3%,纳指曾涨约 2.7%。最终三大指数本周首度集体收涨,纳指和标普终结六日连跌,创 10 月 4 日以来最大日涨幅。 

评论分析美股逆转或出于三大原因: 

  • 市场跌破关键支撑位后,多头奋起反抗 

隔夜盘面大反攻出现在标普 500 指数跌破 50% 回撤位之后,即抹去了从 2020 年大流行低点反弹后的 50% 并触发了斐波那契回撤,该回撤位在 3515 点。股市上演大逆转行情的另一个原因是盘面跌破了 200 周均线,该均线略高于 3600 点,是多头和空头竞相争夺的关键均线。 

  • 看跌期权遭到抛售导致交易员重新买入股指期货进行对冲 

在英国新首相特拉斯的减税计划造成债市崩盘之后,引发全球市场混乱,令交易员买入的看跌期权刷新创纪录高位。美股暴跌,导致交易员争相卖出看跌期权,并致使大量中性对冲失效(delta-burn),让市场不得不重新买入股指期货进行对冲,进而助推股市大幅走高。 

  • 欧央行内部模型称加息终点将低于市场预期 

10 月 13 日,欧洲央行工作人员在会议上向管理委员会提交了一个新的内部模型,表明欧洲央行的政策利率终点为 2.25%,低于投资者的预期。该模型显示,如果在加息的过程中同时缩表,最终的利率峰值甚至会更低。如果欧洲央行使用该模型,那意味着欧洲央行的政策比此前市场预期的更为温和。 

美国 9 月 CPI 数据仍强于预期,市场普遍认为美联储会保持鹰派姿态致力抵抗高通胀,因此未来加息 75 个基点已是靴子落地。美股在 CPI 公布后集体下跌,然而市场在短短几小时内消化了美联储加息的预期,美股大幅反弹,创下 10 月 4 日以来最大日涨幅。  

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