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美国股市周五( 2022 年 9 月 30 日)收低,在本季度表现不佳。美国联邦储备委员会用个人消费支出价格指数( Personal Consumption Expenditures Price Index)制定通胀目标。上周五所公布的数据升幅高于预期,个人消费支出价格指数环比上升 0.3%,同比上升 6.2%,远高于央行 2% 的目标。不包括食品和能源在内的 8 月份指数上涨 0.6%,较 2021 年 8 月上涨 4.9%。 

这些数据在前一天收益率开始走高之后就已确定。在英国央行周三( 2022 年 9 月 28 日)干预债券市场以避免崩盘之后,收益率大幅下跌。他们担心追加保证金会导致英国国债崩盘。美国国债收益率跟随英国国债收益率下跌,但很快就出现反弹,因为多位美联储官员发表鹰派言论,让市场重新关注美联储进一步加息的计划。 

标普 500 指数在七周内第六次下跌,且跌至熊市新低。该指数在九个月内下跌了 25%,是 1931 年以来第三糟糕的表现。 

以下是上周五( 2022 年 9 月 30 日)的收盘价:   

  • 道指报 28,725.51 点,跌 500.10 点或 1.71% ,   
  • 标普报 3,585.62 点,跌 54.85 点或 1.51%, 
  • 纳指报 10,575.62 点,跌 161.89 点或 1.51%,  
  • 美国 10 年期国债收益率报 3.83%; 
  • VIX 指数报 31.62 点,升 0.22 点或 0.69% 。  

我在 2022 年 9 月 12 日的评论中就感叹“多头没搞清楚情况”。这是一个惨痛的教训。当时标普 500 指数是 4067 点。从那以后,市价下跌了 12%。如果多头认为在 4067 点买入是好的,他们也会认为在 3585 点买入更好。 

熊市情绪、市场超卖和仓位减少是市场反弹前的情况。虽然此时买入很有吸引力,但我们很难无视持续下跌的趋势。与英国国债一样,需要保证金的美国资产可能会受到冲击,因为投资者面对更多抛售未能追加保证金。这可能会产生雪球效应,导致价格进一步螺旋下降。 

从这些图表和美联储遏制通胀的承诺来看,现在很难说市场已经触底。因此,如果你正在寻找低价商品,最好对冲以防亏损。大多数分析师建议保持灵活性,不要过度扩张。如果你不能追加保证金,不管你的长期头寸策略是否正确,你都将被迫出场。 

最后,顺祝中国的朋友们假期愉快! 

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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