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精选研报|新房销售如何与经济状况挂钩?

美国股市上周五(2022 年 6 月 24 日)强劲收高,标普指数从三周的跌势中反弹,涨幅超过 3%。 这都归功于美联储官员的评论和好于预期的数据。

5 月份的新房销售增长了 10.7%,达到年化 69.6 万套的速度,为年内首次增长。4 月上调至 62.9 万,而5 月份的中位数估计为 59 万。

据密歇根大学的调查显示,未来 5 至 10 年的通胀预期为 3.1%,低于初值中的 3.3%。

投资者对包括鲍威尔的证词和圣路易斯总统布拉德在内的多位美联储官员的评论感到欣慰,后者表示美国经济衰退的担忧有点被夸大了。

上周标普指数上涨了 6.5%,道指上涨了 5.4%,本周的领头羊是纳斯达克指数,上涨 7.5%,涨幅居前且令人印象深刻。

债券市场也出现了反弹,10 年期债券在本周结束时下跌了 10 个基点。

以下是上周五(2022 年 6 月 27 日)的收盘价: 

  • 道指报 31,500.68 点,升 823.32 点或 2.68% ,  
  • 标普报 3,911.74 点,升 116.01 点或 3.06%,
  • 纳指报 11,607.62 点,升 375.43 点或 3.34 %, 
  • 美国 10 年期国债收益率报 3.13% ; 
  • VIX 指数报 27.23 点,跌 1.82 点或 6.27% 。

如上周提及,唯一的上涨方式是如果我们在经济数字上获得上行的惊喜。

市场有想要上涨的迹象,而且会不理三七二十一地达成目的。

新房销售的上涨是否源于人们想要在上涨发生之前试图锁定抵押贷款利率?这个的、可能性并不重要,因为更高的销售额意味着更好的经济状况。

通胀预期虽然低于初值,但仍是 1991 年以来的最高值,但这却被解读为美联储可能在下次会议上放弃提高 75 个基点。

引人注意的是来自詹姆斯布拉德 (James Bullard) 的评论。

“对美国经济衰退的担忧被夸大了,因为消费者在新冠疫情期间积累了充足的现金,而且经济扩张还处于早期阶段。”

这虽然对经济实力有利,但也表明他乐于积极加息以对抗通胀。

他将在下次会议上呼吁加息 75 个基点。

另外,个人认为市场更关注的是关于不太可能出现经济衰退的评论,而不是再加 75 个基点。

因此,假设我们得到跟多的积极正面的数据,我们就可以继续保持乐观并继续让市场上涨。

只是当用完让市场持续上涨的借口时,不要对市场可能会急转直下并寻求新的低点而感到太惊讶。

随着利率的提高与潜在的衰退,不能不考虑市场的急转直下的可能性。

关于 Gomes James  

本篇分析由 Gomes James 先生提供,James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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