主页 » 行业动态 » 美国7月CPI超预期,美联储加息预期快速降温

当地时间 8 月 10 日,美国劳工部公布数据显示,7 月美国消费者价格指数(CPI)环比和上月持平,同比上涨 8.5%,低于 6 月份创 40 年新高的 9.1% 涨幅。7 月未季调核心 CPI 年率录得 5.9%,预期为 6.10%,前值为 5.90%。美国 7月季调后 CPI 月率录得 0%,创 2020 年 5 月以来新低。 

在连续多月超预期高涨后,2022 年 7 月美国 CPI 和核心 CPI 终于双双不及预期, 9 月议息会议加息 75 个基点的概率下降。 

三大股指齐拉升,科技股普涨,贵金属冲高回落 

数据公布后,美股三大期指直线拉升,纳斯达克 100 指数期货涨幅扩大至 2%,标普 500 指数期货涨 1.6%,道琼斯指数期货涨 1.2%。 

另外,罗素 2000 小盘股指数涨近 3%,“恐慌指数”VIX 自 4 月 21 日以来首次跌破 20 点,显示投资者增加了对风险资产的押注。 

大型科技股集体走高,(按市值排列)苹果涨 2.62%,微软涨 2.43%,谷歌涨 2.68%,亚马逊涨 3.53%,Meta 涨 5.82%,英伟达涨 5.92%。 

现货黄金短线涨幅扩大至 20 美元,随后有所回落,跌破 1800 大关;现货白银日内涨幅一度达到 1%。COMEX 最活跃黄金期货合约北京时间 8 月 10 日 20:32 一分钟内买卖盘面瞬间成交 2225 手,交易合约总价值 4.02 亿美元。 

美元指数持续下挫,现跌破 105,为 7 月 4 日以来新低。非美货币普遍走强,欧元兑美元短线上扬 60 点,英镑兑美元短线上扬 120 点,美元兑加元短线下挫 70 点,美元兑日元短线下挫 110 点。

机构热议:美联储 9 月加息 75 个基点的预期大幅降温

机构评美国 CPI 数据显示 7 月份美国通胀明显放缓,给美国货币政策制定者和消费者带来了通胀已经见顶的希望。 

9 月份加息 75 个基点的隐含几率从昨日的 68% 降至 31%。 

尽管通胀有放缓趋势,两位明年将在联邦公开市场委员会(FOMC)担任票委的美联储官员在 CPI 数据发布时仍强调,加息应继续。 

芝加哥联储主席埃文斯称,美国通胀仍然“高得难以接受”,美联储将在今年剩余时间继续加息,行动将延续至 2023 年。 

值得注意的是,2023 年最终利率预期目标从 3.7% 回落至 3.5% 以下。进一步来看,市场仍乐于看到明年下半年降息约 60 个基点。 

分析师此前指出,能源价格(燃料价格)预计是 7 月 CPI 整体改善的最大诱因,但房租和汽车价格持续支撑 7 月核心通胀维持高位。核心通胀指标中的业主等效租金(OER)过去两个季度中均连续创下历史新高。 

也有机构指出,尽管(美国 CPI 放缓)值得庆祝,但 8.5% 的通胀率仍远高于美联储希望看到的水平。9 月加息 50 或 75 个基点的选项仍摆在桌面上。 

中金公司认为,总体上,虽然通胀有所放缓,但从分项数据中很难得到通胀风险解除的有力证据,反而是上周公布的非农就业数据异常强劲,或意味着降低通胀还有很长的路。这次疫情后消费者通胀预期抬升,再加上疫情影响推高自然失业率,菲利普斯曲线重新陡峭化。务必重视劳动力市场对通胀的前瞻指向作用,在就业仍然很强的背景下,勿因单月降幅而低估通胀韧性。 

东吴证券认为,鉴于通胀数据比就业对于美联储加息的指引性更强,9 月加息75 个基点的概率下降。将在美联储 9 月 20 至 21 日的议息会议前发布的 8 月通胀数据至关重要,若届时通胀持续下降,则可以基本排除 9 月加息 75 个基点的可能性。 

高盛表示,从 6 月到 8 月初,美债名义收益率和实际收益率大幅回落,反映了投资者预期通胀将见顶,同时对衰退担忧的过度也推动了市场反弹,但现在并不是全面入场的时机。美联储是一个支点,考虑到近期的通胀状况可能会保持在令人不安的高位,货币政策确保金融状况保持紧缩的立场将限制美股的动力。 

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