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精选研报|又一个动荡的时段和经济数据

美国股市在连续四个交易日下跌后,周五(2022 年 7 月 15 日)大幅收高,因零售销售数据强于预期,且市场预期通货膨胀已见顶。 

美国商务部(Commerce Department)在上周五公布的数据显示,零售总额在 5 月份修正的 0.1% 跌幅后增长了 1%。这些数据没有纳入通胀因素进行调整。 

金融股领涨,花旗集团(Citigroup)大涨 13%。此前该公司公布的第二季度业绩是所有大型银行中迄今为止表现最好的。 

亚特兰大联邦储备银行总裁波斯蒂克表示,他不赞成美联储 7 月升息 100 个基点,这也是令股市上涨的理由。 

但上周五的反弹仍不足以克服本周早些时候连续三天的抛售。三大股市指数在周内跌幅分别为:纳斯达克指数下跌 1.6% ,标准普尔 500 指数下跌 0.9% ,道琼斯指数则下跌 0.2% 。 

以下是上周五(2022 年 7 月 15 日)的收盘价: 

  • 道指报 31,288.26 点,升 658.09 点或 2.15%, 
  • 标普报 3,863.16 点,升 72.78 点或 1.92%, 
  • 纳指报 11,452.42 点,升 201.23 点或 1.79%, 
  • 美国 10 年期国债收益率报 2.92%; 
  • VIX 指数报 24.23点,跌 2.17 点或 8.22%。 

我们在前一周看到了强劲的就业数据,最近我们则看到了高于预期、40 年来最高的通胀数据。所有这些都表明,鹰派美联储几乎肯定会加息 75 个基点,甚至有微小的可能加息 100 个基点。 

市场会怎么样呢?它会反弹。 

市场可能会认为通胀已经见顶,未来应该会趋于缓和。这意味着美联储不会那么鹰派。 

彭博社的一篇文章说,月度核心通胀实际上正在加速。 先不谈这篇文章,市场的反应表现出我们不太可能在短期内经历一场市场崩溃。实际上,它正试图到达最低点。如果它确实已经触底,那么唯一的方法就是反弹。 

我和许多人一样,不相信通胀已经结束。利率的上升可能造成在不久的将来经济衰退。幸运的是,市场乐于贴现这些事实,并期待股价回升,这甚至可能逆转今年以来的下跌趋势。

在市场如此动荡的情况下,谨慎行事是明智的。

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

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本篇分析由 Gomes James 先生提供,James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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